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20 Años de Trayectoria
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Modele seir

Lorsqu`un projet a plusieurs IRR, il peut être plus commode de calculer le tri du projet avec les avantages réinvestis. [6] en conséquence, le MIRR est utilisé, qui a un taux de réinvestissement présumé, généralement égal au coût du capital du projet. Il existe de nombreux autres tutoriels et des ressources gratuites liées à la modélisation financière dans le campus SMART de Corality. Certains des cours les plus populaires qui se rapportent à ce sujet comprennent: modélisation financière pour les projets miniers techniques de modélisation financière pour l`analyse des valorisations la capture d`écran ci-dessus est du cours de modélisation M&A de CFI. IRR est une métrique pour décider si un seul projet vaut investir. Théoriquement, une simple référence de prise de décision pourrait être fixée pour accepter un projet si le tri excède le coût du capital, et rejeté si ce tri est inférieur au coût du capital. Vous devez être conscient de la limitation du tri, comme un projet avec plusieurs IRR ou no IRR. En outre, IRR néglige la taille du projet, et suppose que les flux de trésorerie sont réinvestis à un taux constant. Comment cela peut-il être rationnel pour les deux investisseurs? La réponse réside dans le fait que les investisseurs n`ont pas à investir le plein 100 000 dollars américains. Max Return est content d`investir seulement 10 000 dollars américains pour l`instant.

Après tout, Max Return peut rationaliser le résultat en pensant que peut-être demain il y aura de nouvelles opportunités disponibles pour investir le reste 90 000 dollars américains la Banque est disposée à prêter Max Return, à des IRRs encore plus élevés. Même si seulement sept projets de plus viennent le long qui sont identiques à la petite-est-belle, Max Return serait en mesure de correspondre à la van de Big-is-Best, sur un investissement total de seulement 80 000 dollars américains, avec 20 000 dollars américains laissés dans le budget à épargner pour vraiment incontournable Possibilités. Max value est également heureux, parce qu`elle a rempli son budget d`investissement tout de suite, et décide qu`elle peut prendre le reste de l`année d`investissement. Il peut même y avoir plusieurs IRR réels pour un seul projet, comme dans l`exemple 0% ainsi que 10%. Des exemples de ce type de projet sont les mines de bandes et les centrales nucléaires, où il y a généralement une grande sortie de trésorerie à la fin du projet. Même si la métrique du taux de rendement interne est populaire parmi les chefs d`entreprise, elle tend à surestimer la rentabilité d`un projet et peut conduire à des erreurs de budgétisation du capital basées sur une estimation trop optimiste. Le taux de rendement interne modifié compense ce défaut et donne aux gestionnaires un plus grand contrôle sur le taux de réinvestissement présumé des flux de trésorerie futurs. En appliquant la méthode du taux de rendement interne pour maximiser la valeur de l`entreprise, tout investissement serait accepté, si sa rentabilité, mesurée par le taux de rendement interne, est supérieure à un taux de rendement minimum acceptable.

Le taux minimum approprié pour maximiser la valeur ajoutée à l`entreprise est le coût du capital, c.-à-d. le taux de rendement interne d`un nouveau projet d`immobilisations doit être plus élevé que le coût du capital de l`entreprise. En effet, un investissement avec un taux de rentabilité interne dépassant le coût du capital a une valeur actualisée nette positive. Si un investisseur a versé $463 846 (qui est le flux de trésorerie négatif indiqué dans la cellule C178) pour une série de flux de trésorerie positifs, comme indiqué dans les cellules D178 à J178, le tri qu`ils recevraient est de 10%. Cela signifie que la valeur actualisée nette de tous ces flux de trésorerie (y compris l`écoulement négatif) est nulle et que seul le taux de rendement de 10% est gagné. Avec des taux de rendement internes multiples, l`approche IRR peut encore être interprétée d`une manière qui soit conforme à l`approche de la valeur actuelle si le flux d`investissement sous-jacent est correctement identifié comme un investissement net ou un emprunt net. [4] ainsi, le ou les taux internes de rendement suivent la valeur actualisée nette en fonction du taux de rendement. Cette fonction est continue.

Vers un taux de rendement de − 100% la valeur actualisée nette s`approche de l`infini avec le signe du dernier flux de trésorerie, et vers un taux de retour de l`infini positif, la valeur actuelle nette s`approche du premier flux de trésorerie (celui à l`heure actuelle).